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中新经纬7月17日电 (周奕萍乡财税代理记账航)百亿级私募格局生变。近日，随着北京微观博易私募基金管理有限公司(下称微观博易)、上海蒙玺投资管理有限公司(下称蒙玺投资)的管理规模相继突破百亿，百亿级量化私募的数量增至41家，与40家百亿级主观私募相比，首次实现反超。从业绩来看，据私募排排网数据，今年上半年，有业绩展示的33家百亿量化私募平均收益率达13.54%，有业绩展示的14家百亿主观私募上半年平均收益率5.51%。对此，有业内人士认为，2025年上半年市场宽幅震荡、个股波动加大且小市值风格占优的环境，为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源。
年内10家量化私募新晋百亿行列
据私募排排网数据，截至7月16日，百亿量化私募数量共41家，百亿主观私募为40家；而2024年底，百亿量化私募和百亿主观私募的数量分别为33家和46家。
中新经纬梳理发现，2025年上半年，百亿量化私募新增10家，减少2家。除了近期蒙玺投资、微观博易新晋成为百亿量化私募外，包括北京正定私募基金管理合伙企业、上海顽岩私募基金管理有限公司、海南进化论私募基金管理有限公司等8家公司的管理规模也在今年突破百亿；而上海磐松私募基金管理有限公司、上海波克私募基金管理合伙企业则掉出百亿私募阵营。
与2024年底相比，今年以来百亿主观私募变动较为明显。其中，上海保银私募基金管理有限公司、北京源峰私募基金管理合伙企业、上海半夏投资管理中心等11家私募掉出百亿阵营，广东君之健投资管理有限公司、上海大朴资产管理有限公司等5家机构新晋成为百亿主观私募。
从核心策略来看，上述41家百亿量化私募机构中，包括思勰投资、九章资产在内的6家私募以多资产策略为核心，1家私募(千象资产)以期货及衍生品策略为核心，其余34家机构均以股票策略为核心，占比超八成。
中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2025年5月末，存续私募基金规模为20.27万亿元，其中私募证券投资基金存续规模为5.54万亿元；而在2024年12月末，存续私募基金规模为19.91万亿元，私募证券投资基金存续规模为5.21万亿元，增长幅度分别为1.8%和6.3%。
融智投资FOF基金经理李春瑜向中新经纬表示，百亿量化私募机构数量增长，主要受四方面因素影响。第一，A股市场情绪修复，量化模型在震荡市场高效识别行业轮动带来的结构性机会；第二，相较于传统投资方式，量化策略表现出较强的超额收益能力，风险控制能力也较为突出，给投资者带来了较好的持有体验；第三，量化投资持续优化策略体系，加大AI研发投入的同时，开发出覆盖不同市场环境的多维策略组合；第四，在流动性宽松的背景下，量化投资的高效性与适应性进一步得到市场认可。
量化私募收益优于主观私募
据私募排排网，2025年上半年，有业绩展示的33家百亿量化私募均实现正收益。其中，有5家收益超20%，19家收益在10%—19.99%之间，9家收益低于10%，平均收益率为13.54%。
私募排排网数据显示，“旗下产品上半年收益均值”居前十名的私募依次是稳博投资、进化论资产、阿巴马投资、信弘天禾、天演资本、龙旗科技、宁波幻方量化、金戈量锐、黑翼资产和宽德私募。其中阿巴马投资为“主观+量化”私募，其余9家机构均为量化私募。
从收益情况来看，稳博投资凭借27.2%的收益均值成为上半年的量化收益冠军。私募排排网显示，该公司成立于2014年10月，近一年收益约为56.09%；有业绩展示的15只产品中，“稳博小盘激进择时指增1号”以45.39%的收益，成为该公司年内业绩最高的产品。
除此之外，由王一平创立的进化论资产以24.45%的收益均值位居第二，信弘天禾、天演资本居于其后，旗下产品上半年收益均值分别为22.39%和22.26%。
相比之下，主观百亿私募的平均收益率落后于量化私募。据私募排排网，有业绩展示的14家百亿主观私募中，上半年平均收益率为5.51%。其中，有2家收益超10%，10家私募收益在0—10%之间，2家机构收益为负。
关于“主观+量化”混合的百亿私募的收益情况，据私募排排网，有业绩展示的4家百亿私募上半年平均收益率为7.62%，整体低于百亿量化私募收益率，略优于百亿主观私募。
“私募行业呈现竞争分化态势”
在李春瑜看来，2025年上半年市场宽幅震荡、个股波动加大且小市值风格占优的环境，为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源。中证A500指数的推出拓宽了量化投资领域，人工智能的应用进一步提升了量化策略性能。在流动性较好的环境中，量化策略能够有效发挥交易速度与多因子模型的优势。
上海华年私募基金创始人薛钰新向中新经纬表示，量化多头产品业绩表现优异，一方面源于其通过系统化交易避免情绪干扰，严格遵循策略的投资理念，在波动市中更稳定；另一方面，成交活跃的行情有利于量化策略捕捉短期价差，也避免了持仓集中度风险。
关于私募行业格局，李春瑜认为，当前私募行业呈现竞争分化态势，行业集中度持续提升，头部机构虹吸效应明显，中小私募机构面临一定的生存挑战。如今，量化私募已在百亿级私募中占据重要地位，在此背景下，中小私募需依靠特色化投资策略寻求突破，未来行业将朝着“强者恒强、专业细分、技术驱动”的方向发展。
李春瑜称，主观私募目前面临业绩波动、持续盈利能力不足、资金募集难度加大等问题；此外，部分规模较小的私募机构在运营成本高企、产品设立标准提高的背景下，经营压力尤为突出。
“部分主观私募及小规模私募当前面临产品同质化、募资困难及风控能力不足等挑战。”薛钰新称，上述机构应严守合规底线，通过透明化运作重建投资者信任；同时持续精细化迭代策略，通过业绩可持续性而非规模扩张实现长期生存。他表示，当前行业已进入“剩者为王”阶段，只有真正具备投研内核的机构才能穿越周期。
(更多报道线索，请联系本文作者周奕航：zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)
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作者: hesper 2025-07-18 15:01:18
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4953 迷糊糊
陈玉祥严重违反党的组织纪律、廉洁纪律、工作纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予陈玉祥开除党籍处分；由国家监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。
2025-07-18 15:01:18 推荐
WECHAT***3KZ 回复 同辉-日月 ：V.4.2.19可以 来自四川
157****9637 ：举爪＼(`Δ’)／ 来自云南
189****9551 回复 同辉-日月 ：安装不了啊 来自山东
526 188****2604
没有红包功能
2025-07-18 15:01:18 不推荐
157****6812 回复 157****6847 ：(／_＼)大怨种 来自云南
157****5239 回复 wdj_299641413 ：你们好！在干嘛昵？ 来自云南
135****9912 回复 151****7414 ：下这个干嘛？ 来自广东
189 152****9211
第一，台内务问题难解。近期“在野”党主导的台立法机构改革行动，造成“朝野”关系紧张、立法机构议事冲突频传；台行政机构提复议案让行政和立法冲突浮上台面，政党纷纷走上街头诉诸群众，政局动荡、人心不安。
2025-07-18 15:01:18 推荐
138****5835 回复 2039205855 ：微位为什么登不了 来自吉林
195****6945 回复 2039205855 ：我也是ԅ(¯ㅂ¯ԅ) 来自江西
167****4858 回复 2039205855 ：寒冬冰雪融化 来自山东
29 白垩
最近两起企业补税事件引起市场关注。一是湖北枝江酒业股份有限公司被要求补税8500万元，因这笔税款被追溯至1994年，使得税务“倒查30年”成为舆论焦点。二是宁波博汇化工科技股份有限公司3月份收到当地税务要求补税5亿元的通知，最近企业宣布停产。上述两起事件，引起了一些企业人士的担忧。这些担忧包括是否存在全国性查税，不少企业担忧如果倒查多年需要补税，这对于经营困难的当下无疑是“雪上加霜”。跟多位省级、市级税务人士交流得知，目前并没有全国性查税部署。一些地方根据当地税收大数据风险提示等对个别企业查税，是日常工作，也是税务部门正常履职。毕竟税务部门主要负责税收、社会保险费和有关非税收入的征收管理，发现偷逃税、少缴税行为，理应依法制止，否则就是渎职。（第一财经）
2025-07-18 15:01:18 不推荐
22 seika菓子
内存会占一大半
2025-07-18 15:01:18 推荐
QQ***558 ：对 新版本萍乡财税代理记账很垃圾